守住现金、静待机会，郎咸平与您展望2019投资机遇

【苏言道】寒冬已至，风暴来袭，迷雾背后，谁主浮沉？年关将至，回望2018，股市暴跌、房产泡沫、中美贸易摩擦……一波未平，一波又起，势将投资者的市场预期拖至冰点。2019经济滞涨初现端倪，下行期如何规避风险，把握时机，成为投资者们最为关心的问题。//内忧外患 中国经济增速缓慢//今年三月下旬以来，中美贸易摩擦不断升温。一方面，中国经济迅猛发展，给美国带来了威胁
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寒冬已至，风暴来袭，迷雾背后，谁主浮沉？年关将至，回望2018，股市暴跌、房产泡沫、中美贸易摩擦……一波未平，一波又起，势将投资者的市场预期拖至冰点。2019经济滞涨初现端倪，下行期如何规避风险，把握时机，成为投资者们最为关心的问题。

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内忧外患 中国经济增速缓慢

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今年三月下旬以来，中美贸易摩擦不断升温。一方面，中国经济迅猛发展，给美国带来了威胁；另一方面，美国长期的贸易逆差和税改带来的财政赤字，都使其不得不将矛头对向中国。此次贸易战更是直指中国制造2025战略，一纸芯片禁令便打得通讯巨头中兴直接“凉凉”，其他中小企业也难以幸免。同时，为打击强国崛起，阻止人民币国际化，美国又公开阻挠中日韩自贸区。加之美联储持续加息，美元汇率直逼“7”大关，资本外流加剧。G20首脑会晤，贸易战暂时得到舒缓，时间能否换回空间？

就自身而言，债务问题一直是压在中国经济肩上的重担，中国经济负债率高早已不是什么秘密。据统计，中国的非金融体系债务占GDP的比例高达328%，远远超过一般认知的250%的警戒线。政府、企业不断加杠杆，经济增长被债务的高利息所抵消，经济发展呈现“纸上繁荣”。贸易战打响，去杠杆化提上日程，却使得基建增幅大量下滑，股市失血。到了6月，资管新规暂停，重启大借贷大基建模式。去杠杆化如何平稳落地？融资收紧，中小企业又该何去何从？

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营商困境 民营企业何去何从

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2018年，民营企业在重重压力下，可谓是举步维艰。一方面，国内股权质押爆仓引发的股市大跌，制造了一次不大不小的流动性危机。经济下行的情况下，商业银行为规避风险，不愿意将钱借贷给中小型民企，民营企业融资困难；另一方面，在一些政策执行过程中，基层部门违背国家和中央的政策意愿和发展思路，向民营企业发难，比如“去杠杆”拣“软柿子”捏，减少民营企业的贷款，治理环保拿民营企业开刀等等，都给民营企业的发展带来了阻力。加之贸易战的重挫，众多中小型民企难以为继。

11月1日，习近平给民营企业吃下了一剂“定心丸”，并且明确提出了“减税降成本”五个字。那么，这是否意味着改革的来临，民营企业的复苏？

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楼市变天 房地产泡沫会不会破

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7月31日，中共中央政治局会议明确指出“坚决遏制房价上涨”。《21世纪经济报道》8月10日刊文：今年以来，厦门一手二手房价格下跌30%左右，还说

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寒冬已至，风暴来袭，迷雾背后，谁主浮沉？年关将至，回望2018，股市暴跌、房产泡沫、中美贸易摩擦……一波未平，一波又起，势将投资者的市场预期拖至冰点。2019经济滞涨初现端倪，下行期如何规避风险，把握时机，成为投资者们最为关心的问题。//内忧外患 中国经济增速缓慢//今年三月下旬以来，中美贸易摩擦不断升温。一方面，中国经济迅猛发展，给美国带来了威胁
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